上周，亞洲的海運(yùn)集裝箱運(yùn)價(jià)繼續(xù)下跌，跌破2024年低點(diǎn)，原因包括春節(jié)后需求放緩、新運(yùn)營(yíng)商聯(lián)盟服務(wù)仍在到位的影響以及運(yùn)力增長(zhǎng)。

亞歐航線(xiàn)價(jià)格下跌11%，至2740美元/FEU，比2024年的最低點(diǎn)低14%，亞洲-地中海航線(xiàn)價(jià)格下跌9%，至不到3800美元/FEU，比去年的最低點(diǎn)低10%。

紐約海運(yùn)后這些航線(xiàn)的需求下滑可能比平時(shí)更為明顯，因?yàn)橥羞\(yùn)人在節(jié)前囤積貨物，以應(yīng)對(duì)紅海改道導(dǎo)致的交貨時(shí)間增加。但是，盡管歐洲許多航空樞紐擁堵，但費(fèi)率仍在下降，一些航空公司宣布了4月份的gri作為回應(yīng)，盡管3月份的上調(diào)基本上沒(méi)有成功。

有跡象表明，跨太平洋地區(qū)出現(xiàn)了一些由前期負(fù)荷驅(qū)動(dòng)的需求強(qiáng)勁。最終的關(guān)稅推出或足夠的庫(kù)存積累將結(jié)束這種推動(dòng)，并可能意味著下半年比往常更弱。

盡管關(guān)稅前景仍然極不確定，但聯(lián)邦機(jī)構(gòu)的調(diào)查結(jié)果可能導(dǎo)致對(duì)中國(guó)的關(guān)稅大幅增加，對(duì)一長(zhǎng)列國(guó)家征收互惠關(guān)稅，美國(guó)貿(mào)易代表辦公室提議對(duì)中國(guó)制造的船只征收港口費(fèi)，以及對(duì)所有加拿大和墨西哥進(jìn)口產(chǎn)品恢復(fù)25%的關(guān)稅，這些都將于4月初公布。美國(guó)聯(lián)邦海事委員會(huì)（Federal Maritime Commission）最近也對(duì)外國(guó)政府在集裝箱阻塞點(diǎn)所扮演的角色展開(kāi)了調(diào)查。

但是，盡管目前需求相對(duì)強(qiáng)勁，跨太平洋集裝箱運(yùn)價(jià)上周也繼續(xù)下降。

美國(guó)西海岸和東海岸的原油價(jià)格分別為2400美元/FEU和3500美元/FEU，已經(jīng)比2024年的低點(diǎn)低了18%。除了聯(lián)盟重組之外，目前這些航線(xiàn)運(yùn)價(jià)疲軟也可能表明船隊(duì)增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)的運(yùn)價(jià)過(guò)剩，這種情況最早出現(xiàn)在2023年運(yùn)價(jià)暴跌時(shí)，但自去年年初以來(lái)，由于紅海改道的吸收能力，運(yùn)價(jià)基本處于低位。

當(dāng)前期裝載結(jié)束時(shí)，預(yù)期的需求會(huì)下降，盡管由于紅海危機(jī)，目前的全球基準(zhǔn)運(yùn)價(jià)仍比2019年高出70%以上，但即使調(diào)運(yùn)繼續(xù)進(jìn)行，市場(chǎng)也會(huì)供過(guò)于求，這可能反映在跨太平洋合同談判趨向于低于運(yùn)營(yíng)商希望的運(yùn)價(jià)的報(bào)告中。

在航空貨運(yùn)方面，盡管有跡象表明，飛往北美的電子商務(wù)需求已開(kāi)始放緩，但除中國(guó)外，飛往美國(guó)的航空貨運(yùn)指數(shù)（Freightos air Index）上周有所反彈，至每公斤5.00美元以上，飛往歐洲的貨運(yùn)指數(shù)為每公斤3.80美元以上。上周跨大西洋運(yùn)費(fèi)為每公斤2.43美元，比年初高出15%，這可能意味著在美國(guó)預(yù)期對(duì)歐洲貿(mào)易伙伴提高關(guān)稅之前，一些貨物會(huì)提前裝船。