2024 年對(duì)于全球集裝箱航運(yùn)業(yè)來說是關(guān)鍵的一年，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、地緣政治緊張局勢和不斷變化的貿(mào)易動(dòng)態(tài)之間復(fù)雜的相互作用影響著這一年。持續(xù)不斷的以色列-巴勒斯坦沖突，加上包括紅海危機(jī)在內(nèi)的中東緊張局勢不斷升級(jí)，擾亂了主要航線并導(dǎo)致燃油價(jià)格上漲。
這些事態(tài)發(fā)展對(duì)貿(mào)易流動(dòng)造成了嚴(yán)重瓶頸，特別是影響了通過蘇伊士運(yùn)河和鄰近地區(qū)的運(yùn)輸。與此同時(shí)，烏克蘭戰(zhàn)爭繼續(xù)影響黑海貿(mào)易，美中關(guān)系依然緊張，使全球商業(yè)進(jìn)一步復(fù)雜化。
盡管面臨這些挑戰(zhàn)，該行業(yè)仍受益于不斷增長的電子商務(wù)需求、供應(yīng)鏈多元化以及可持續(xù)航運(yùn)的創(chuàng)新，使許多公司的業(yè)績表現(xiàn)具有彈性。
以下是主要集裝箱運(yùn)輸公司今年的股票表現(xiàn)亮點(diǎn)：
海豐國際控股有限公司 (1308)
海豐國際在2024年表現(xiàn)強(qiáng)勁，從1月份的13.44港元上漲至12月份的20.1港元，年度漲幅高達(dá)50%，令人印象深刻。該股 10 月份觸及 22.74 港元的峰值，突顯了 SITC 在亞洲內(nèi)部貿(mào)易中的實(shí)力，該地區(qū)在中美關(guān)系緊張之際受益于強(qiáng)勁的消費(fèi)者需求和供應(yīng)鏈多元化。
海豐國際專注于精簡運(yùn)營和改善服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，使其能夠應(yīng)對(duì)能源成本增加等不利因素。該公司利用東南亞等新興市場不斷增長的需求，鞏固了其作為地區(qū)領(lǐng)導(dǎo)者的地位。
萬海航運(yùn) (2615)
新臺(tái)幣
萬海的年漲幅高達(dá) 58%，股價(jià)從 1 月份的新臺(tái)幣 52.5 元上漲至 12 月份的新臺(tái)幣 83.2 元。該公司 9 月份的峰值為新臺(tái)幣 107.5 元，反映出亞洲區(qū)域貿(mào)易在電子產(chǎn)品和消費(fèi)品需求的推動(dòng)下強(qiáng)勁。
萬海在拓展利基航線和增強(qiáng)服務(wù)方面的敏捷性幫助其超越了競爭對(duì)手。該公司還通過實(shí)現(xiàn)客戶群多元化并擴(kuò)大在印度和東南亞等替代市場的業(yè)務(wù)，成功應(yīng)對(duì)了中美緊張局勢等地緣政治不確定性。
ZIM 的股價(jià)在 2024 年上漲了 48%，開盤價(jià)為 13.46 美元，12 月收盤價(jià)為 19.88 美元。該公司 11 月份的峰值為 25.98 美元，突顯了其適應(yīng)波動(dòng)的全球貿(mào)易環(huán)境的能力。以星集團(tuán)受益于跨太平洋貿(mào)易的增長，因?yàn)槌隹谏汤闷鋺?zhàn)略定位尋求中國港口的替代品。
該公司還設(shè)法獲得了有利的長期合同，從而緩解了某些航線即期運(yùn)價(jià)下跌的影響。然而，中東地緣政治緊張局勢和較高的運(yùn)營成本限制了其年底的增長。
陽明海運(yùn) (2609)
陽明海運(yùn)取得55%的年漲幅，1月份為51.8元新臺(tái)幣，12月份為80.4新臺(tái)幣。該公司第四季度業(yè)績尤其強(qiáng)勁，11 月份達(dá)到新臺(tái)幣 73.2 元的峰值。陽明海運(yùn)受益于下半年跨太平洋貿(mào)易量的增加和運(yùn)價(jià)的改善。盡管臺(tái)灣海峽的地緣政治不確定性帶來了挑戰(zhàn)，但其采用綠色航運(yùn)技術(shù)和合作伙伴關(guān)系實(shí)現(xiàn)數(shù)字化運(yùn)營引起了投資者的良好反響。
赫伯羅特股份公司 (HLAG)
赫伯羅特的業(yè)績相對(duì)穩(wěn)定，年末略有下降 0.5%，從 1 月份的 156.4 歐元下降到 12 月份的 155.6 歐元。受歐洲和南美貿(mào)易航線需求的推動(dòng)，該股 6 月份達(dá)到 180.8 歐元的高位。
然而，隨著歐洲經(jīng)濟(jì)增長放緩和通貨膨脹加劇，該地區(qū)的航運(yùn)量減少，挑戰(zhàn)出現(xiàn)了。赫伯羅特在優(yōu)化船隊(duì)部署方面的適應(yīng)性有助于減輕關(guān)鍵市場燃油價(jià)格上漲和消費(fèi)者支出疲軟的影響。
臺(tái)灣長榮海運(yùn)股份有限公司 (2603)
新臺(tái)幣
長榮海運(yùn)錄得顯著增長，2024 年股價(jià)上漲 47%，從 1 月的 156.5 元上漲至 12 月的 230 元。該公司 11 月份的最高業(yè)績?yōu)?236 挪威元，反映出其成功利用亞洲和北美集裝箱貨物需求的增長。
長榮在船隊(duì)擴(kuò)張和數(shù)字物流平臺(tái)方面的戰(zhàn)略投資使其能夠很好地應(yīng)對(duì)不斷增長的貿(mào)易量。此外，在持續(xù)的地區(qū)緊張局勢中，臺(tái)灣政治環(huán)境的穩(wěn)定支撐了投資者的信心。
現(xiàn)代商船有限公司 (011200)
HMM面臨著10%的年跌幅，其股價(jià)從1月份的20650韓元跌至12月份的18490韓元。該公司面臨東亞出口需求下降和主要市場競爭加劇的困境。盡管經(jīng)濟(jì)在年中復(fù)蘇，但朝鮮導(dǎo)彈危機(jī)和朝韓關(guān)系緊張等地緣政治緊張局勢進(jìn)一步打壓了投資者信心。然而，現(xiàn)代商船持續(xù)關(guān)注船隊(duì)現(xiàn)代化和可持續(xù)航運(yùn)計(jì)劃，為其未來的增長做好了準(zhǔn)備。
中遠(yuǎn)海運(yùn)控股有限公司 ADR (CICOY)
中遠(yuǎn)集團(tuán)表現(xiàn)強(qiáng)勁，年漲幅達(dá) 56%，從 1 月份的 4.95 美元攀升至 12 月份的 7.73 美元。由于貿(mào)易量增加和對(duì)其物流服務(wù)的需求增加，該股在第二季度達(dá)到了 9.5 美元的峰值。
中遠(yuǎn)還受益于其在綠色航運(yùn)技術(shù)和港口基礎(chǔ)設(shè)施方面的戰(zhàn)略投資。地緣政治緊張局勢（包括緊張的中美關(guān)系）帶來了一些波動(dòng)，但該公司在全球市場的多元化有助于維持投資者信心。
AP 穆勒-馬士基 (AMKBY)
馬士基面臨著充滿挑戰(zhàn)的一年，其股價(jià)下跌了 15%，從 1 月份的 9.57 美元跌至 12 月份的 8.15 美元。該公司第二季度估值達(dá)到最高 9 美元，反映出全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來的最初樂觀情緒。
然而，歐洲和北美的貿(mào)易量疲軟，加上運(yùn)營成本上升，嚴(yán)重影響了業(yè)績。馬士基還因地緣政治不確定性而面臨中斷，特別是在歐洲，對(duì)俄羅斯的制裁和黑海航線的中斷影響了其貨運(yùn)量。盡管面臨這些挑戰(zhàn)，馬士基繼續(xù)專注于整合其物流服務(wù)以推動(dòng)長期增長。
2024年，集裝箱航運(yùn)業(yè)克服了地緣政治和經(jīng)濟(jì)的復(fù)雜挑戰(zhàn)，盡管存在不確定性，但仍取得了顯著的成功。主要亮點(diǎn)包括萬海（+58%）、陽明（+55%）和中遠(yuǎn)（+56%）強(qiáng)勁增長，而馬士基（-15%）和現(xiàn)代商船（-10%）則面臨逆風(fēng)。
季節(jié)性趨勢顯示，在全球貿(mào)易復(fù)蘇的推動(dòng)下，上述三家公司的股價(jià)在今年第二季度達(dá)到了峰值，而另外三家公司則隨著假期需求的激增而在上季度達(dá)到了峰值。
該行業(yè)的整體表現(xiàn)反映了該行業(yè)適應(yīng)動(dòng)態(tài)貿(mào)易流、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)以及對(duì)可持續(xù)解決方案不斷增長的需求。盡管挑戰(zhàn)依然存在，但該行業(yè)仍然是全球商業(yè)的基石。
與更廣泛市場指數(shù)的比較
與標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù)、摩根士丹利資本國際世界指數(shù)和納斯達(dá)克指數(shù)等更廣泛的市場指數(shù)相比，集裝箱航運(yùn)業(yè)在 2024 年的表現(xiàn)好壞參半，但相對(duì)有彈性。而標(biāo)準(zhǔn)普爾500 指數(shù)和納斯達(dá)克指數(shù)分別實(shí)現(xiàn)了20%和25%左右的適度增長。在技術(shù)和人工智能相關(guān)行業(yè)強(qiáng)勁增長的推動(dòng)下，航運(yùn)業(yè)在抵御全球貿(mào)易干擾的能力方面表現(xiàn)突出。追蹤全球股市的摩根士丹利資本國際世界指數(shù)（MSCI World Index）的漲幅較為溫和，約為15%，反映出發(fā)達(dá)市場和新興市場的增長不平衡。
相比之下，萬海（+58%）、陽明（+55%）和中遠(yuǎn)（+56%）等公司的表現(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)于這些指數(shù)，顯示出強(qiáng)大的區(qū)域貿(mào)易彈性和對(duì)地緣政治挑戰(zhàn)的適應(yīng)能力。另一方面，馬士基（-15%）和現(xiàn)代商船（-10%）等公司表現(xiàn)不佳，反映出全球貿(mào)易航線復(fù)蘇不平衡以及某些地區(qū)的需求壓力。這凸顯了集裝箱航運(yùn)業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期和地緣政治事件的敏感性，同時(shí)也證明了其相對(duì)于大盤的高波動(dòng)性和顯著回報(bào)的潛力。
2025 年預(yù)測
未來的一年預(yù)計(jì)將為集裝箱運(yùn)輸業(yè)帶來進(jìn)一步的挑戰(zhàn)和機(jī)遇。由于中東和東歐持續(xù)的地緣政治緊張局勢可能會(huì)繼續(xù)影響貿(mào)易路線和成本，優(yōu)先考慮多元化和技術(shù)創(chuàng)新的公司將擁有優(yōu)勢。此外，隨著可持續(xù)發(fā)展成為焦點(diǎn)，對(duì)綠色航運(yùn)和數(shù)字化轉(zhuǎn)型的投資將在推動(dòng)增長方面發(fā)揮關(guān)鍵作用。全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇如果持續(xù)，可能會(huì)帶來推動(dòng)力，但燃料價(jià)格的波動(dòng)和監(jiān)管壓力仍將是值得關(guān)注的關(guān)鍵因素。